Nel primo semestre del 2025, anche un nome solido come Brembo ha dovuto fare i conti con la realt\u00e0 di un mercato auto in evidente affanno. I ricavi sono scesi a 1,881 miliardi di euro, segnando un calo del 6,2% rispetto allo stesso periodo dell\u2019anno precedente. Ma nonostante la contrazione, l\u2019azienda bergamasca mostra di avere ancora muscoli e testa fredda: il margine operativo lordo (EBITDA) si attesta al 16% dei ricavi, mentre l\u2019utile netto, pur in calo del 37,4%, resta positivo a 97,9 milioni.<\/p>\n
Dietro ai numeri, un contesto che continua a essere difficile. Le vendite globali nel settore auto, in particolare in Europa e Nord America, restano sotto pressione. L\u2019andamento debole dei volumi nel primo equipaggiamento pesa sui conti, eppure Brembo riesce a tenere la rotta grazie a un portafoglio prodotti diversificato e a una strategia che guarda lontano. Il segmento ricambi tiene bene e le competizioni \u2013 anche grazie all\u2019integrazione di \u00d6hlins \u2013 crescono del 42,9%, segno che quando il core business vacilla, l\u2019innovazione pu\u00f2 offrire appigli solidi.<\/p>\n
Lo conferma anche Matteo Tiraboschi, Presidente Esecutivo del gruppo: \u201cIl primo semestre dell\u2019anno ha rispecchiato le nostre previsioni, confermandosi complesso. Ma la nostra performance dimostra la solidit\u00e0 del modello Brembo.\u201d Una dichiarazione asciutta, ma che fotografa bene la fase che sta attraversando l\u2019automotive: non pi\u00f9 solo transizione, ma vera e propria ristrutturazione dei fondamentali. In questo scenario, la capacit\u00e0 di adattarsi conta pi\u00f9 di tutto.<\/p>\n
Non sorprende quindi che, mentre i margini operativi si assottigliano (l\u2019EBIT \u00e8 sceso all\u20198,6% contro il 10,9% di un anno fa), Brembo non riduca gli investimenti, anzi: 199,8 milioni di euro nel semestre, cifra che rappresenta il 9,9% dei ricavi. Una scelta controcorrente rispetto a chi, in fase di rallentamento, tende a stringere la cinghia. Brembo, invece, accelera su nuovi settori come le biciclette ad alte prestazioni (grazie alla partnership con Specialized) e continua a consolidare la propria presenza nel motorsport e nell\u2019alta gamma.<\/p>\n
A pesare sui conti, pi\u00f9 che l\u2019efficienza interna, sono i venti contrari del mercato. Le vendite calano in Nord America (-10,7%), in Cina (-6,2%) e in India (-7,8%), mentre restano stabili in Italia e crescono leggermente in Francia (+2,2%) e Regno Unito (+6,9%). Ma non basta: anche l\u2019incremento dei costi del personale (+5,8%) incide, mentre l\u2019indebitamento netto sale a 935,5 milioni (+321,9 milioni), principalmente per l\u2019acquisizione di \u00d6hlins. \u00c8 un\u2019operazione strategica che, nel breve, zavorra i conti, ma nel medio periodo promette sinergie importanti sul fronte tecnologico.<\/p>\n
Il dato forse pi\u00f9 rilevante \u00e8 per\u00f2 un altro: l\u2019utile netto di gruppo, pur pi\u00f9 che dimezzato rispetto al primo semestre 2024, resta in positivo. Un segnale che la tenuta c\u2019\u00e8. E lo stesso vale per il flusso di cassa operativo, che sconta l\u2019onere degli investimenti e le dinamiche del capitale circolante ma mantiene una coerenza con l\u2019impostazione prudente dell\u2019azienda. Il tax rate si attesta al 28,7%, in linea con le attese.<\/p>\n
Lo scenario resta incerto, e il management non lo nasconde. Ma Brembo prevede un EBITDA margin superiore al 16% nella seconda parte dell\u2019anno, confidando in un contesto geopolitico meno volatile. La previsione per l\u2019intero 2025 \u00e8 di chiudere con un fatturato in linea con l\u2019anno precedente e un indebitamento netto attorno ai 780 milioni. Dati che, al netto della turbolenza globale, raccontano una visione industriale che non si lascia scoraggiare dalle curve pi\u00f9 strette.<\/p>\n
In un\u2019industria dove le accelerazioni sono spesso brusche e le frenate ancor pi\u00f9 improvvise, Brembo sceglie di restare fedele al suo approccio: non inseguire mode, ma costruire valore nel tempo. Anche a costo di prendersi una pausa di riflessione. Un lusso che ci si pu\u00f2 permettere solo quando si ha il controllo del proprio volante.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":2,"featured_media":67057,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tdm_status":"","tdm_grid_status":"","footnotes":""},"categories":[6360,293],"tags":[8309,8314,8313,7979,8311,8310,8315,8312],"class_list":["post-67056","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-brembo","category-news","tag-brembo-2025","tag-crisi-settore-automotive","tag-debito-aziendale","tag-innovazione-tecnologica","tag-investimenti-industriali","tag-margini-operativi","tag-mercato-ricambi-auto","tag-risultati-finanziari-auto"],"yoast_head":"\n